日前，富豪酒店（0078.HK）宣布已向香港证监会申请，分拆富豪产业信托上市。有消息称，该申请已获批。

    这将是香港首只酒店REITs，同时也打开了中国酒店业融资方式新的一页。

    远东发展（0035.HK）和长实集团（0001.HK）及和记黄埔（0013.HK）都是继富豪酒店之后可能排队进行REITs（即房地产投资信托基金RealEstateInvestmentTrusts）融资的酒店概念企业。

    REITs融资风潮刮入中国酒店业

    有消息称，4家银行已签署为富豪酒店筹组银团，分别为荷兰银行、德银、美林及SumitomoMitsuiBankingCorp.。

    富豪酒店的目标集资额约为7亿至7.6亿美元。相关销售文件称，富豪产业信托2007年派息率为5.2％，计划于12月5日正式路演，拟于12月14日定价。该信托95％的股份将售予机构投资者，其余5％作为零售部分，这次招股并有10％超额配股权。

    该集团表示，将实行重组，初步将旗下5家酒店资产，转让予富豪产业信托，预期出售作价不少于140亿港元。富豪酒店拟分拆上市的5家酒店为富豪香港酒店、富豪九龙酒店、富豪东方酒店等，总资产约148亿港元。

    “起初，亚洲的REITs大多还是单纯的房地产投资业务，比如目前，香港市场共有4只REITs上市，包括领汇、泓富、冠君产业信托（2778.HK）及越秀房产信托（0405.HK），但是慢慢地，这股风潮刮到酒店业了。”任职于锦江国际集团酒店事业部的酒店业资深分析专家赵焕焱告诉《第一财经日报》。

    赵焕焱认为，由于酒店的收入受季节的影响，波动性较大，酒店市场的周期比零售物业及写字楼短，酒店REITs最少须提供6％以上的收益率才具有吸引力。

    “由于预期香港酒店的房租每年有两位数增长，而出租率也将维持在八成以上，加上香港每年的展览业务不断增长，投资银行界对酒店业产生了兴趣。”

    德意志银行和汇丰银行将担任远东发展保荐人，分拆的资产涉及香港7家三至四星级酒店，分别为湾仔丽都酒店、中环丽都酒店、兰桂坊酒店等。另外，长江实业与其控股近50％的和记黄埔有限公司共同成立了一家合资公司，负责运营两公司名下的酒店业务，把价值180亿港元的香港11家酒店中一部分权益以REITs形式于香港申请上市，长实已经委任麦格理银行出任分拆的保荐人。

    REITs可合理避税

    据有关专家介绍，发行REITs不需要3年盈利业绩，也不需要土地储备，只要具备能够产生稳定租金收入的物业即可。此外，REITs股票的风险较低，股票的流动性较强，公开上市的REITs可以在证券交易所自由交易；未上市的REITs的信托凭证一般情况下也可以在柜台市场进行交易流通。另外，RETIs还有不受募集时间和募资金额限制的优点。

    “合理避税也是REITs的一个优势。”发行全球首只服务式公寓酒店REITs的新加坡雅诗阁集团高级副总裁兼雅诗阁国际（中国）董事总经理罗臻毓接受《第一财经日报》专访时说。